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风险提示：装置投产推迟、沙特事件恶化、宏观超预期政策刺激。一、基本面分析1．新装置投产&检修重启，四季度国内供应增加2019年国内PE计划投产6套装置，涉及产能238万吨/年，其中久泰能源产品已在6月份投放市场，中安联合也于9月实现量产销售，宝丰二期预计10月试车，青海大美、浙石化及恒力计划在四季度投产。虽然部分装置可能延期，但前期新增产能在四季度集中释放仍将带来不少增量供应。

具体到各公司业绩，则反映行业进一步集中与龙头企业的规模效应明显。潍柴动力是今年汽车零部件上市公司成绩榜的“状元”，2018年上半年实现营业收入和净利润分别为822.64亿元、43.93亿元，同比增长13.8%、65.8%，这亮眼的成绩单得益于受固定资产投资拉动、排放升级政策等多重利好因素影响，重卡市场复苏态势明显，公司产品销量呈现大幅增长。华域汽车营收位居第二，上半年实现营业收入816.27亿元、归母净利润47.74亿元，同比增长19.34%、35.32%。上述两家公司的净利润相加共计91.67亿元，占了134家零部件公司全部净利润的近三成。此外，净利润最高的前10家公司净利润总和为166.27亿元，刚好占134家公司上半年净利润总和的一半。

近期，江西银行（港股01916）、郑州银行（港股06196）、青岛银行（港股03866）等10余家在港交所上市的中小银行，先后披露了2018年半年报。上述银行业绩进一步分化：部分银行盈利能力十分强劲，净利增速最高超过50%；也有个别银行缩表明显、营收与净利下滑。

财政部有关负责人指出，《意见》拓展了预算绩效管理实施对象。即从政策和项目预算为主向部门和单位预算、政府预算拓展，从转移支付为主向地方财政综合运行拓展，逐步提升绩效管理层级，在更高层面统筹和优化资源配置，这也是大部分市场经济国家预算绩效改革的普遍路径。

朝中社表示，金正恩对随行人员和国防科学部门领导解释朝鲜半岛南边局势时说，近期韩国军方好战势力拼命运进的最新武器装备是无法掩盖的攻击型武器，其目的本身也有口难辩、更不能隐瞒。金正恩还说，韩国官方当着世人的面演出“和平的握手”，摆弄共同宣言或协议书之类文件，暗里却做出运进最新攻击型武器和强行联合军演之类的不正常之举，因此朝鲜将不得不继续开发为根除在南方存在的针对于其国家安全的潜在、直接威胁的超强力武器系统。

稀美资源的产能也呈逐年上涨趋势，根据灼识投资咨询，稀美资源于2015年、2016年、2017年的五氧化物及氟钽酸钾年产量分别为715.1吨、878.9吨及1031吨，分别占期内中国市场份额的29.4%、30.0%及31.5%。从规模来看，稀美资源体量已不小，是中国钽铌冶金行业的第五名民营中国市场参与者，也是中国五氧化物及氟钽酸钾的最大生产商，根据其规划，未来还将继续扩张。